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对于投资方来说,对赌协议是不完全契约下的一种风险回避工具。
一方面,由于契约的不完全性,相较于目标公司及其管理层,投资方处于信息不对称中的天然弱势地位;另一方面,由于未来的估值存在不确定性,投资方因此承担较大的预见成本。
尤其是高风险的互联网行业,这种合作方式屡见不鲜。几乎80%的创业公司,都和资方签过对赌协议。
比较常见的有两种。
第一,投资人出资1000万,占股40%。给创业公司提出业绩要求,达标一项,占股降为30%,再达标一项,降为20%……
第二,投资人占股1000万,占股20%。给创业公司提出业绩要求,一项没达标,占股提升至30%,两项没达标,提升至40%……
基本上还是以第一种为主。
这种模式可以正向的方式激励公司的管理层,让他们为了股份拼命的工作,把公司业绩做好做强,促进公司发展。
除此之外,还有许许多多更多的类型。
比如年后周不器去参加了京东的董事会,就亲眼目睹了一场对赌协议。
刘强栋要做物流。
结果投资人们集体不同意。
为了说服他们,刘强栋就主动提出了一个对赌协议。
如果物流产业做成了,未来的收益,所有投资人们按照股份比例共同分享。如果做失败了,刘强栋承担全部风险,用自己的股份补贴给所有投资人。
当时,连周不器都震惊了。
没想到老刘魄力这么强。
然后,京东物流业务就顺顺利利的开展了。
他算是把所有投资人都震住了。
不过,当对赌协议的合同交到周不器面前时,他直接就把合同撕碎,扔掉了,豪言壮语的说:“咱们是兄弟,对赌个屁?赢了一起狂,亏了一起扛!要是真失败了,咱俩一人出一半,补偿给他们!算个鸟?”
着实给刘强栋感动了一把。
对于周不器给朋友网和Facebook设计的这个对赌协议,算是比较另类了。
大概有史以来,从未出现过这种方式的对赌协议。
Facebook的团队听后,都睁大眼睛,很感兴趣的模样。
社交游戏PV量与公司股份的对赌协议?
从未听说过!
有创意啊!
很新颖!
这伙年轻人,最在乎的就是新奇有趣的新生事物,周不器提出的这个方案,从创意的角度来说,满足了Facebook的所有理念。
不过,扎克伯格也没有当场立即决定,而是说给他们时间商量一下,第二天继续谈,把合作方案敲定。又说三天后,投资机构回从纽约飞过来,把B轮投资的合同签了,让他们做好准备。
时间很紧凑,一点不耽搁。
离开之后,甄妤就一脸的狐疑。
其他人还好,在来之前,周不器就给他们讲过课了,设计好了谈判方案和合作方式。
可甄妤并不知情,皱眉问道:“周老大,你真要做做对赌协议?”
周不器笑笑,“现在都去职称化了,你直接叫我名。”
“你真的不要服务费,不要广告分红吗?”
“对。”
“就不怕竹篮打水一场空?”
“甄师姐,刚才的谈判你也听到了,朋友网要拿出550万美元,占到他们1%的股份呢!为了这笔钱,也得全力以赴。”
甄妤摇头道:“那也不能风险全部都由我们承担吧?社交游戏推广失败,Facebook一点影响都没有,损失的是朋友网。推广成功了……咱们固然是拿到了一些股份,可那是应得的,获利最大的依旧是Facebook。”
就好像有一个公司邀请人才去工作,不给工资,只发股票,谁会去?
工资才是实实在在!
股票是泡沫,是空头支票,谁知道未来会怎样?
万一公司没做起来,不是白白忙活了几年,一分钱都没赚到?
道理的确是这个道理。
但问题是,周不器知道未来。
跟工资相比,股票更重要!
周不器笑道:“只有把风险自己都承担了,这份对赌协议才能顺利的签下去。”
“太冒险了吧?”
甄妤有些质问。
其实不止是他,张一明、唐斌辰、李课等人,对这样的合作方案都保留意见。
眼前的好处一点没有,全是对未来的美好幻想?
太飘了吧?
周不器想了一下,说道:“我也是跟别人学的,京东的刘强栋。他为了做物流,也跟投资人签了一份对赌协议,风险全部自己承担,然后才说服了所有投资人,支持他去做物流。”???.BiQuPai.Com
甄妤道:“那是他对自己的战略有自信。”
周不器瞥她一眼,“我对自己的战略,更有自信!”
……
下午,大家一起去好莱坞星光大道。
看到了许许多多好莱坞名人的大手印,其中就有杰克·陈和约翰·吴,尤其是后者,大手印之醒目之震撼,比汤姆·克鲁斯还夸张。
一路同行,没给周不器和宝妹妹说悄悄话的机会,都是大家一起嘻嘻哈哈,谈天论地。
值得一提的是,这一路上,大家都谈起了Facebook的模式,以及和朋友网的相同和不同之处。艾米丽的一番话,让周不器颇为惊讶。
这金发大妞对社交产品有着自己的理解,很多见解都很超前,目光很锐利啊!
不愧是哈佛的高材生。
又是甄妤的朋友,感觉值得培养。
晚上,Facebook方面就发来了邮件,表示对明天的谈判,有重大期待。
看样子,对这个另类的对赌协议,扎克伯格很感兴趣。
“宝妹妹,睡了吗?”
一个人呆在酒店里有些无聊,周不器就聊骚起来。
宝珊:“还没呢。”
周不生气:“我过去,咱们聊聊天?这一下午,光走路了,都没和你好好说说话。”
宝珊:“啊?太晚了吧?”
周不生气:“不晚,正好。”
宝珊:“我跟甄师姐在一起呢,她说你有坏心思。”
果然,下一刻甄妤就发来了信息:“别撩宝珊,她累了,时差没倒好,让她多休息会儿吧。你开门,我去找你。”
周不生气:“啊?太晚了吧?”
Janet·Z:“不晚,正好。”
周不生气:“你没有坏心思吧?”
甄妤就发... -->>
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